华金证券：23年Q4全球AR头显销量同比增长20% 关注国内终端设备龙头厂商

发布日期：2024-03-02 05:07    点击次数：96

智通财经APP获悉，华金证券发布研究报告称，据Wellsenn XR数据，2023年四季度全球AR头显销量为18.8万台，同比增长20%，环比增长71%。四季度销量增长原因有两点，第一是四季度是传统的销量旺季，近几年以观影场景为主的AR眼镜持续被消费者认可，第二是四季度新品发布上市比较密集，新品上市密集宣发贡献一定销量增量。该行认为2023年6月苹果发布Vision Pro，苹果的入局有望凭借其产品生态和平台内容推动XR设备由相对专业的设备向通用化设备发展，从而推动行业渗透率的提升和市场的增长。

建议关注：国内终端设备龙头厂商及进入各XR供应链或有相关技术储备厂商。如：兆威机电(003021.SZ)(IPD)、长盈精密(300115)(300115.SZ)(结构件)、立讯精密(002475)(002475.SZ)(OEM)、深科达(688328.SH)(镀膜设备)、荣旗科技(301360.SZ)(镜片+Pancake外观检测设备)、杰普特(688025.SH)(眼镜模组检测)等。

事件：2024年2月27日消息，OPPO在全球瞩目的MWC 2024展会上发布了新一代Air Glass 3智能眼镜，但目前还处于原型阶段。

华金证券观点如下：

搭配AndesGPT 模型，定位“辅助现实“眼镜。

(1)通过玻璃镜片内的全彩显示屏提供实时信息。OPPO 拥有自主研发的折射率为 1.7 的树脂波导管(可消除彩虹效应)，显示亮度均匀性超过 50%，眼睛峰值亮度超过 1000 尼特。Air Glass 3 在提供自动亮度调节的全彩显示屏的同时，还提供了与普通眼镜非常接近的佩戴体验。(2)可通过智能手机访问OPPO的 AndesGPT 模型，从而使其更有帮助。通过轻按眼镜的太阳穴来激活人工智能语音助手，从而访问眼镜上的人工智能功能。通过接入AndesGPT 模型，此款眼镜可以理解文本、图像、视频和音频，从而解读复杂的用户场景。除人工智能功能外，OPPO Air Glass 3 还支持音乐播放、语音通话、图片浏览、信息显示等功能。据悉，提词器、导航、计时器、翻译以及健康和健身信息快速预览等功能将在未来的软件更新中推出。使用 Air Glass 应用程序，它可以在搭载 Color OS 13 及以上系统的 OPPO 智能手机连接。OPPO Air Glass 3重50克(Air Glass和Air Glass 2分别为30克和38克)。

智能投屏/信息提示/真·AR眼镜为AR领域三大细分赛道。

(1)智能投屏：该类产品主要功能是基于手机、电脑、游戏主机或专用设备进行画面投屏。此类产品基本是通过屏幕反射来达到显示效果，主要有两条技术路径：自由曲面方案和BirdBath偏振方案，BirdBath偏振方案是目前主流AR眼镜产品中，采用率最高的技术路径。智能投屏类产品包括雷鸟创新的Air、Air 1S、Air Plus，Rokid的Air、Max、Max Pro，XREAL(原Nreal)的Air、Air 2，Dream Glass Flow，以及一些初创品牌如麦耘、天趣星空等等。(2)单色信息提示类AR眼镜：该类产品能够在用户眼前投射出一些简单文字信息，如通过麦克风进行实时的语音转文字或实时翻译，或将手机消息的内容提示在眼镜画面上。这类产品技术路径基本是Micro-LED+光波导光学方案，显示画面可类比老式单色功能手机，透光率高，户外场景亦可自由使用，且外观上还可以设计得趋近于普通黑框眼镜，功能或许单一但实用性较强。(3)全彩双目真·AR眼镜：这类产品的特点，首先是全彩双目，其次是本地具备一定的计算能力。真·AR眼镜能够通过眼镜上的摄像头，使虚拟内容和现实世界产生一定的交互。如用户通过眼镜使用地图导航时，眼镜看到的目标是跟现实道路实时重合的。此类产品有如雷鸟X2、INMO Air、ARkonvv A1。

观影AR眼镜&信息提示类眼镜为2023全年AR销量主要增长来源。

根据Wellsenn XR数据，2023年四季度全球AR头显销量为18.8万台，同比增长20%，环比增长71%。其中国内市场AR头显C销量为6.4万台，同比增长52%，B端销量为0.8万台，同比增长14%;海外市场AR头显C端销量为9.3万台，同比增长11%，海外四季度B端销量为2.5万台，同比增长5%。四季度销量增长原因有两点，第一是四季度是传统的销量旺季，近几年以观影场景为主的AR眼镜持续被消费者认可，第二是四季度新品发布上市比较密集，新品上市密集宣发贡献一定销量增量。2023年全球AR销量为51万台，较2022年增长21%，消费级AR是主要增长来源，增长主力来自于雷鸟、Rokid、Xreal、Viture、ARknovv等品牌观影AR眼镜，以及影目、雷鸟、星纪魅族、李未可、奇点临近、Vuzix等信息提示类眼镜。

风险提示：宏观经济形势变化风险致使产业链受到冲击;虚拟现实设备市场需求不及预期;消费端XR内容开发不及预期。